1. 1. Понять виды продуктов марихуаны
2. 2. Знать различные виды марихуаны
3. 3. Понять риски инвестирования в акции марихуаны
4. 4. Знайте, что искать в запасе марихуаны
5. 5. Оцените лучшие запасы марихуаны и ETFs
6. Рост навеса
7. GW Pharmaceuticals
8. Скоттс Чудо-Гро
9. Горизонты марихуаны Life Sciences ETF
10. 6. Тщательно инвестируйте
11. 7. Внимательно следите за изменениями в отрасли

Мировые рынки марихуаны, простите за каламбур, растут как сорняки. По данным ArcView Market Research и BDS Analytics, мировые расходы на каннабис превысили 12 миллиардов долларов в 2018 году. По прогнозам, к 2022 году общая сумма увеличится до 31,3 млрд. Долл. США, а совокупный годовой темп роста (CAGR) составит 26,7%.

При таком впечатляющем росте неудивительно, что многие инвесторы заинтересованы в публично торгуемые запасы каннабиса , Каков наилучший подход для инвестирования марихуаны? Есть семь ключевых шагов:

1. Понять виды продуктов марихуаны
2. Знайте различные типы запасов марихуаны
3. Понять риски инвестирования в запасы марихуаны
4. Знайте, что искать в запасе марихуаны
5. Оцените основные запасы марихуаны и биржевые фонды (ETFs)
6. Инвестировать осторожно
7. Тщательно следить за изменением динамики отрасли

Вот все, что вам нужно знать об этом семиступенчатом процессе инвестирования в быстрорастущую индустрию марихуаны.

Источник изображения: Getty Images.

1. Понять виды продуктов марихуаны

Существует две широкие категории продуктов каннабиса: медицинская марихуана и развлекательная марихуана. Внутри этих двух категорий есть несколько конкретных типов продуктов.

Медицинская марихуана в настоящее время широко распространена в 33 штатах США и в нескольких странах мира, включая Канаду и Германию. Для получения медицинской марихуаны пациентам обычно требуется рецепт от авторизованного поставщика медицинских услуг. Его часто назначают при тревоге, депрессии, боли и стрессе.

Медицинскую марихуану, также называемую медицинской каннабисом, можно вдыхать, куря сухие цветы или выпаривая концентраты. Его можно употреблять в пищу из продуктов, содержащих марихуану или напитки, насыщенные каннабисом. Есть даже актуальные кремы и лосьоны, содержащие марихуану или химические ингредиенты из конопли.

Одним из наиболее часто используемых медицинских препаратов марихуаны является каннабидиол (КБР). КБР является одним из многих химических веществ в растении каннабис, известном как каннабиноиды. У него нет психоактивных свойств другого важного каннабиноида, дельта-9 тетрагидроканнабинол (ТГК) , но, кажется, претендует на несколько потенциальных преимуществ для здоровья. В июне 2018 года Управление по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) одобрил первый препарат на основе КБР , Epidiolex, для лечения двух редких форм эпилепсии, синдрома Драве и синдрома Леннокса-Гасто (LGS).

FDA одобрило три препарата на основе THC - Marinol, Cesamet и Syndros - для лечения тошноты и рвоты, вызванных химиотерапией. Маринол и Синдрос также получили одобрение на лечение связанной со СПИДом анорексии. Тем не менее, все три препарата производятся с использованием синтетических ТГК, а не соединений из растений марихуаны.

Рекреационная марихуана в настоящее время одобрена для использования взрослыми в девяти штатах США и округе Колумбия. Уругвай узаконил сорняки на национальном уровне в 2013 году. Канадский парламент проголосовал за легализацию рекреационной марихуаны, и рынок открылся для бизнеса в октябре 2018 года.

Как и следовало ожидать, пользователи продуктов для марихуаны для отдыха предпочитают психоактивные свойства ТГК. Курение цветка каннабиса является наиболее распространенным методом использования в ключевых штатах США, которые узаконили рекреационную марихуану. Тем не менее, популярность таких продуктов, как концентраты вейпинга и потребление конопли, возросла.

2. Знать различные виды марихуаны

Так же, как есть различные виды продуктов марихуаны, есть также различные виды марихуаны , Три основных типа акций банка:

• Производители и продавцы каннабиса. Эти компании, в том числе Canopy Growth и многие другие, выращивают каннабис (часто в помещениях и теплицах), собирают урожай и раздают конечные продукты потребителям. Некоторые также сосредоточены на работе розничных магазинов по продаже медицинской и / или развлекательной каннабиса.
• Биотехнологии, ориентированные на каннабис. Это биотехнологии (такие как GW Pharmaceuticals ), которые в основном сосредоточены на разработке каннабиноидных препаратов.
• Поставщики вспомогательных продуктов и услуг. Эти компании оказывают поддержку производителям марихуаны, предоставляя такие продукты и услуги, как гидропоника и системы освещения, что является основным направлением деятельности Scotts Miracle-Gro , упаковочных решений и услуг по управлению.

3. Понять риски инвестирования в акции марихуаны

Инвестиции в любой тип активов сопряжены с определенной степенью риска. Тем не менее, инвестирование в акции марихуаны имеет несколько рисков, которые вы должны понимать.

Правовые и политические

Вероятно, наиболее важный риск, который стоит отметить, заключается в том, что продажа марихуаны остается незаконной на федеральном уровне в США. Это означает, что существует угроза, которую министерство юстиции США может в любой момент пресечь в отношении конопляных предприятий, действующих в штатах, которые узаконили марихуану. для медицинских или рекреационных целей.

Этот риск был подчеркнут в январе 2018 года, когда Генеральный прокурор США Джефф Сессион отменил политику администрации Обамы это в значительной степени удерживало федеральное правительство от вмешательства в штатах, которые легализовали марихуану. Эта политика эпохи Обамы включала в себя меморандум Коула, в котором федеральным адвокатам предписывалось в большинстве случаев откладывать дело органам власти штата и местным органам власти, когда дело касалось судебного преследования за деятельность, связанную с марихуаной.

С тех пор президент Трамп публично заявил что он поддержит законодательные усилия, возглавляемые сенатором Кори Гарднером (R.-Colo), штат которого разрешает легальную рекреационную и медицинскую марихуану, чтобы государства могли осуществлять свои собственные законы о марихуане, не опасаясь федерального вмешательства. Однако на данный момент нет никакой гарантии, что этот закон станет законом.

Кроме того, действующий федеральный закон США устанавливает строгие ограничения для банков и финансовых учреждений, занимающихся марихуаной. В результате многим предприятиям марихуаны в США может быть сложно привлечь капитал за счет заимствований или даже иметь текущие счета.

Дисбаланс спроса и предложения

Многие акции банка имеют очень высокие оценки (что, по мнению рынка, стоит компания), основанные на ожиданиях огромного роста в течение следующих нескольких лет. Но есть очевидная опасность для достижения этих ожиданий роста: вероятность большого избытка предложения особенно в Канаде.

Большинство, если не все, лицензированных производителей марихуаны в Канаде предприняли масштабные инициативы по расширению производства. Хотя спрос должен быть больше, чем предложение в Канаде в первый или два года после того, как рекреационная марихуана будет легализована, ситуация не будет длиться бесконечно. Избыток предложения почти неизбежно на пути в стране.

Что будет означать избыток предложения для производителей марихуаны? Когда предложение превышает спрос, цены обычно падают. Производители марихуаны могут найти снижение своих доходов и доходов в этом сценарии. Это снижение, вероятно, приведет к падению цен на акции этих компаний.

Хорошей новостью является то, что мировой спрос на марихуану, как ожидается, значительно возрастет. Рынок медицинской марихуаны в Германии является ключевым источником этого роста, потому что страна легализовала медицинский каннабис в 2017 году и имеет самое большое население в Европейском союзе. Другие страны с большим населением, которые легализовали медицинский каннабис, такие как Соединенное Королевство, также могут повысить спрос.

Плохая новость заключается в том, что вполне возможно, что рост мирового спроса на каннабис не произойдет достаточно быстро, чтобы поглотить увеличение мощности среди производителей марихуаны. Это будет означать, что канадские производители могут по-прежнему столкнуться со сценарием перенасыщения предложения, что, вероятно, приведет к падению их акций.

Внебиржевые (внебиржевые) акции

Инвесторы также должны быть особенно осведомлены о рисках, связанных с покупкой без рецепта (OTC) запасы марихуаны. Компании, котирующиеся на основных фондовых биржах, которыми в США являются Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq, должны придерживаться правил, которые требуют от них регулярно подавать финансовую отчетность и поддерживать минимальные рыночные ограничения (общая стоимость размещенных акций). Эти требования к отчетности помогают инвесторам лучше оценить риски покупки акций, в то время как требование рыночной капитализации помогает обеспечить приемлемый уровень ликвидность - что означает, насколько легко можно купить или продать акцию, не влияя на ее цену. Внебиржевые акции не должны соответствовать этим требованиям.

Проблема заключается в том, что многие запасы марихуаны доступны только через внебиржевые торги, а не через крупные биржи. Однако следует отметить, что некоторые канадские акции доступны только в США без рецепта, но торгуются на канадских биржах, которые имеют финансовую отчетность и минимальные требования к рыночной капитализации.

4. Знайте, что искать в запасе марихуаны

Относитесь к акциям марихуаны, как к любым другим акциям, которые вы хотели бы купить. Исследуйте управленческую команду, изучите стратегию развития компании и ее конкурентные позиции, а также проверьте ее финансовое состояние. Если бизнес пока не приносит прибыли, вам нужно убедиться, что денежной позиции компании, которая включает денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные инвестиции, достаточно для финансирования операций в будущем. В противном случае компании может потребоваться привлечь дополнительные денежные средства путем размещения акций - эти дополнительные акции приведут к снижению стоимости существующих акций или займам (более высокие процентные расходы могут создать финансовую нагрузку для бизнеса).

Есть уникальные факторы для индустрии марихуаны, которые вы также должны изучить для определенных запасов. Что касается акций производителей марихуаны, узнайте об их «полной стоимости» продаж за грамм и об их наличных затратах на грамм для производства каннабиса. Себестоимость продаж на грамм включает в себя затраты на производство каннабиса, тогда как себестоимость на грамм исключает амортизацию, расходы на упаковку и корректировки запасов. Компании с более низкими затратами будут в лучшей форме, чтобы конкурировать во времена, когда предложение превышает спрос.

Поскольку избыток предложения очень вероятно повлияет на Канаду в недалеком будущем, осмотр международных операций канадских производителей марихуаны также является разумным шагом. Компании, которые уже имеют дистрибьюторские соглашения и действуют в Германии и других странах с большим населением, вероятно, будут испытывать больший рост, чем те компании, которые этого не делают.

Кроме того, исследование, сколько варранты и конвертируемые ценные бумаги были выпущены компанией. Варранты дают инвесторам возможность купить акции в будущем. Конвертируемые ценные бумаги могут быть конвертированы в будущем в обыкновенные акции. Например, конвертируемые долговые обязательства начинаются как займы, но позже могут быть конвертированы в акции. Большое количество варрантов или конвертируемых ценных бумаг может означать, что акции будут разводнены в будущем, что может привести к падению цены акций. Некоторые канадские производители марихуаны широко используют эти методы сбора денег.

5. Оцените лучшие запасы марихуаны и ETFs

Теперь самое интересное: копаться в лучших запасах марихуаны. Вы также можете попробовать марихуану биржевые фонды (ETFs) , Ниже приведен список основных запасов марихуаны и ETFs для рассмотрения. Обратите внимание, что этот список не является исчерпывающим и включает только запасы марихуаны с рыночной капитализацией не менее 200 миллионов долларов.

* Отражает чистые активы. Все данные на 1 июня 2019 года. Источник данных: Yahoo! Финансы.

Я выделю одну акцию (или ETF) из каждой категории, которая, я думаю, заслуживает особого внимания.

Рост навеса

Я считаю, что есть несколько веских причин, по которым Canopy Growth является крупнейшим производителем марихуаны с точки зрения рыночной капитализации. У компании есть опытная команда менеджеров и огромные производственные мощности. 10 предприятий вместе занимают более 4,3 миллиона квадратных футов растущей площади. Хотя Canopy больше не сообщает о своих затратах на грамм, они были очень конкурентоспособны в последний раз, когда сообщали об этом, и компания говорит, что эти затраты "снижались" по мере увеличения масштаба.

Canopy имеет соглашения о поставках марихуаны для отдыха со всеми 10 провинциями Канады. Это также один из лучшие производители марихуаны на международных рынках , В частности, компания имеет прочные позиции на немецком рынке медицинской марихуаны. В настоящее время Canopy работает в 15 странах, включая Канаду, на пяти континентах.

Что действительно отличает Canopy Growth от аналогов, так это отношения компании с крупнейшим производителем алкогольных напитков Constellation Brands . Созвездие инвестировал 4 миллиарда долларов в Canopy в 2018 году и назвал компанию своим эксклюзивным глобальным партнером по каннабису.

Рост Canopy пока не выгоден, потому что он вкладывает значительные средства в расширение. Крупные инвестиции Constellation дают Canopy огромный запас наличных средств для еще большего расширения на новые рынки.

GW Pharmaceuticals

GW Pharmaceuticals - первая биотехнология, получившая одобрение FDA на препарат марихуаны на растительной основе - Epidiolex. Компания запустила Epidiolex в США в конце 2018 года.

Исследовательская фирма EvaluatePharma выбрала Epidiolex в качестве один из 10 лучших новых лекарств в 2018 году , Различаются мнения о том, насколько успешным будет на самом деле каннабиноидный препарат, но пиковые продажи на рынке в 1 миллиард долларов кажутся достижимыми.

Большинство руководителей компании имеют опыт работы в фармацевтической отрасли не менее двух десятилетий. Они знакомы с выпуском новых продуктов, в том числе препарата Sativex от рассеянного склероза GW, который одобрен в более чем 25 странах за пределами США.

На данный момент GW Pharmaceuticals не приносит прибыли. Тем не менее, у компании должно быть достаточно наличных средств для финансирования операций, пока продажи Epidiolex растут.

Скоттс Чудо-Гро

Моим фаворитом среди поставщиков марихуаны является Скоттс Чудо-Гро. Компания является ведущим поставщиком продукции гидропоники для производителей конопли. Хотя акции боролись в 2018 году, я думаю, яркие дни впереди для Скотта Калифорнийская марихуана набирает обороты, и все больше штатов США узаконивают медицинскую и / или развлекательную марихуану.

Скоттс возглавляет ветеранская команда, в том числе Джим Хагедорн, который был генеральным директором с 2001 года. Компания не только прибыльна, но и выплачивает дивиденды, в настоящее время приносящие 2,6%. Долг Скотта около 2 миллиардов долларов выше, чем хотелось бы. Тем не менее, компания заимствовала в первую очередь для финансирования своих усилий по расширению - на мой взгляд, это хорошо, и стремится сократить свои долги.

Также важно знать, что Scotts Miracle-Gro не просто ориентирован на рынок марихуаны. Почти 90% выручки компании приходится на продажи потребительских газонов и садовых товаров. Я думаю, что в этой области также есть солидный долгосрочный рынок для Скотта. https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/825542/000154638019000014/smg-330201910xq2.htm стр.30

Горизонты марихуаны Life Sciences ETF

Между двумя марихуана ETFs включен в таблицу, мое предпочтение Горизонты марихуаны Life Sciences ETF , Все три мои акции по продаже марихуаны входят в топ-10 фондов этого ETF и объединяются, составляя почти 30% от общих активов фонда.

Один удар против ETF Horizons, однако, заключается в том, что его соотношение расходов 0,86% действительно высоко по сравнению со многими другими индексными ETF. Это даже выше, чем коэффициент расходов 0,75% ETFMG Alternative Harvest ETF. Кроме того, из-за рисков, о которых говорилось ранее, я думаю, что инвесторам лучше выбирать самые сильные отдельные акции, чем покупать ETF марихуаны, который также держит более слабые акции.

6. Тщательно инвестируйте

Что именно делает «инвестировать осторожно» в акции марихуаны имею в виду? Для некоторых инвесторов лучшим подходом будет полностью избежать запасов марихуаны. Эти акции просто не годятся для консервативных инвесторов. Только самые агрессивные инвесторы, которые могут терпеть высокий уровень риска, должны подключиться.

Даже агрессивные инвесторы должны покупать акции марихуаны только после выполнения пяти предыдущих шагов. Запасы марихуаны являются как рискованными, так и крайне нестабильными. Вкладывать слишком много своего инвестиционного портфеля в какие-либо акции марихуаны или ETF нецелесообразно.

Возможно, вы захотите начать с небольшой позиции в запасе марихуаны. По мере роста рынка каннабиса и увеличения выручки и прибыли компании подтверждают ваше решение о покупке акций, вы можете затем повысить свою позицию. Если рост, на который вы рассчитывали, не материализуется, вам следует пересмотреть свои предположения.

Кроме того, некоторые запасы марихуаны, возможно, безопаснее, чем другие. Например, Scotts Miracle-Gro делает большую часть своего дохода за пределами индустрии каннабиса. Компания давно занимается продажей газонных и садовых продуктов и не сталкивается с некоторыми рисками, связанными с продуктами каннабиса на этом рынке. Менее агрессивные инвесторы могут предпочесть акцию типа Scotts более чистой акции марихуаны, такой как Canopy Growth.

7. Внимательно следите за изменениями в отрасли

Инвесторам выгоднее принимать долгосрочные взгляды при покупке акций. При этом динамика в отрасли марихуаны быстро меняется. Критерии, используемые при принятии решения о покупке сейчас, могут существенно измениться через несколько месяцев в будущем.

В связи с этим я рекомендую, чтобы инвесторы очень внимательно и часто следили за любыми акциями марихуаны или ETF, которые они покупают, наряду с самой отраслью в целом. Некоторые изменения могут быть полезными - например, потенциальное ослабление федеральных законов США о марихуане , Другие изменения, однако, могут быть плохими новостями, такими как вероятность того, что европейские рынки медицинской каннабиса растут не так быстро, как ожидалось.

Огромный рост должен быть в ожидании мировая индустрия марихуаны , Однако этот рост может быть не таким равномерным, как хотелось бы инвесторам. Выполнение этих семи шагов поможет вам освоить эту захватывающую и сложную возможность.

Похожие

Комментарии